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山东扑克3开奖走势图:开元物业闯关A股IPO:“三类股东”问题是过会关键

时间:2019-02-26 21:54:51  来源:新股要闻  本篇文章有2773字,看完大约需要9分钟的时间

开元物业闯关A股IPO:“三类股东”问题是过会关键

时间:2019-02-26 21:54:51  来源:新股要闻

山东快乐扑克3遗漏360 www.e7uu.com.cn 2018年12月,三板公司开元物业公告重大事项停牌,首次公开发行股票并在创业板上市申请已获证监会受理,公司股票暂停转让交易。而在今年1月份,开元物业母公司开元旅业集团旗下的开元酒店也已经通过港股聆讯。

这也意味着,在创始人退休后的第三年,开元旅业集团轻重资产拆分上市的计划开始逐步实现。

据格隆汇查阅的资料显示,开元物业是开元旅业集团旗下物业管理板块??靡导糯词既顺旅盍旨浣映钟衅?4.61%的股权,为实际控制人。

开元物业定位为多业态、综合性物业服务提供商,主要收入来自住宅、办公及商业、医院、公共建筑等物业业态的物业管理费。

从该公司历年收入业态分布来看,住宅物业始终是营收最大的来源,贡献了过半的收入;公共物业在营收中的比重在逐渐增加,从2015年8.41%的比重已经提升到了14.02%;与之相反的是医院物业所占比重在逐年下滑,从2015年的16.75%下滑到了2018年中的9.8%。

(图片来源:开元物业招股说明书)

(图片来源:开元物业招股说明书)

而分地区来看,开元物业的营业收入高度集中在华东地区,到2018年6月份,比重已经达到了93.26%;华南地区的物业收入在营收中的比例在2015年时还有9.2%到2018年中报发布时,占比已经为零。

整体来看,开元物业在2013年-2017年间的经营业绩可以说是很不错,营收和净利都在持续增加。

2015年,开元物业的净利润仅为1888.61万元,此后两年这一数据大幅提升为3408.62万元、5178.55万元,而据2018年三季报显示,该公司在前三季度已经实现净利润4504.27万元,同比增长24.68%。

从营业总收入来看,开元物业从2015年至2017年的营收分别为3.1亿元、4.32亿元和5.54亿元,截止去年三季报,已实现营收5.29亿元,同比增长33.19%。

另外,财报显示从2015年至2018年9月,开元物业的销售毛利率分别为27.1%、23.13%、22.49%、19.96%,处于逐年下滑的趋势。同期销售净利率分别为6.1%、7.89%、9.86%、8.58%,却是逐年增长的。

对于这一现象,招股书中显示是因为开元物业的费用控制能力在逐步增强。

虽然从经营业绩上看,开元物业是符合A股IPO要求的,但是在IPO闯关时还有一些其他的问题需要注意,能否100%穿透“三类股东”很可能关系到此次IPO的成败。

所谓的“三类股东”指的是资管计划、契约型基金或信托产品。普遍认为, “三类股东”的股权不清晰,出资人的资金及来源很难穿透核查,可能存在股份代持、关联方持股、规避限售等情况。此外,“三类股东”都是有兑现期和份额或者收益权转让的情况,这会影响到公司的股权结构稳定。

在开元物业之前,文灿股份(603348.SH)和海容冷链(603187.SH)两家三板企业已成功登陆上交所,实现了上市梦想。但是,在当时IPO的过程中,两家公司均因“三类股东”的问题被广泛质疑,尤其是海容冷链更是耗时良久方才过会。

数据显示,海容冷链从2015年11月开始IPO排队,到最后过会历时914天,之所以需要这么长的时间,“三类股东”问题被认为是最关键的因素。

而根据中国结算北京分公司出具的《证券持有人名册》,截至2018年11月30日,开元物业股东人数56名,其中属于“三类股东”的发行人股东有4名。

招股书显示,这4名“三类股东”均为契约型私募基金,分别持有开元物业股份0.14%、0.09%、0.04%、0.03%,总计持有公司0.3%的股权。

根据穿透核查结果,4家“三类股东”背后的投资人涉及154人。其中“游马地健康中国新三板私募投资基金”的人数为91人;持有“文多稳健一期基金”的自然人达到36名;持有“文多逆向私募证券投资基金”的人数为16人;持有“文多文睿私募证券投资基金”的人数为11人。

(图片来源:开元物业招股说明书)

从文灿股份、海容冷链等最终携带“三类股东”的新三板企业成功过会的案例来看,只要“三类股东”完全穿透至自然人,成功闯关IPO还是很有希望的。

除了“三类股东”之外,开元物业还面临着非常强的同行竞争压力。

招股说明书显示,开元物业近2年约90%主营业务营收来自华东地区,尤其是开元旅业集团的“大本营”浙江地区为主。

但是,在这一地区,还有其他三家杭州本土物业上市公司,包括南都物业(603506.SH)、滨江集团(002244.SZ)、绿城服务(02869.HK)。

由于发展起点都是在浙江杭州,这几家上市公司在发展过程中,肯定会在意“后方”是否稳定,这无疑会加剧华东地区物业行业的竞争。

值得注意的是,开元物业的母公司开元旅业集团实力强劲,应当能给予开元物业一定支持。据公开资料显示,该集团拥有总资产260多亿元,员工28000多名,在营下属企业近300家,集团已经入列“中国民营企业500强”、“中国旅游集团20强”。

(文章来源:格隆汇)

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